Elektrikli araç (EV) batarya metallerine yönelik artan taleple uyumlu stratejik bir hamle olarak, Rio Tinto (NYSE: RIO) Arcadium’un geniş lityum portföyünü satın almayı değerlendiriyor.
Quebec’in tundrasından Arjantin’deki And Dağları’na ve Batı Avustralya’ya kadar uzanan operasyonlara sahip Arcadium, EV batarya metali sektöründe lider bir üretici olmayı hedefleyen Anglo-Amerikan madencilik devi Rio Tinto’nun dikkatini çekti.
Arcadium’un varlıkları arasında aktif madenler, onlarca yıllık arz sağlayabilecek lityum yatakları ve gelişmiş işleme tesisleri bulunuyor. Bu varlıklar, Rio’nun mevcut bakır, demir cevheri ve diğer kritik minerallerin üretimini güçlendirecek.
Bu potansiyel satın alma, lityum fiyatlarının Ocak ayından bu yana düştüğü bir dönemde geliyor. Fiyat düşüşü, beklenenden düşük EV satışları ve Çin’deki arz fazlasından etkilendi. Bu piyasa koşulları, Arcadium’un büyüme planlarını engelledi ve şirketi ayakta kalmak için bazı operasyonlarını askıya almaya yöneltti.
Halihazırda lityum üretmeyen Rio ile Philadelphia merkezli Arcadium arasındaki müzakereler devam ediyor ve her iki şirket de daha fazla yorum yapmayı reddediyor. Analistler ve yatırımcılar, potansiyel maliyet tasarrufu önlemleri ve Rio’nun Arcadium’un üretim büyümesini kolaylaştırma kapasitesi nedeniyle anlaşmaya destek gösteriyor.
RBC Capital Markets analisti Kaan Peker, Rio’nun “Arcadium’un üretim büyümesini kısıtlamadan gerçekleştirme” yeteneğini vurgulayarak, lityum şirketinin büyüme ve finansman arasındaki dengeleme çabasına değindi.
Bazı yatırımcılar tarafından düşük olarak eleştirilen ilk anlaşma aralığı, Arcadium için 4 milyar dolar ile 6 milyar dolar veya daha yüksek olarak tahmin ediliyor. Geçen Pazar gününden önce Arcadium’un hisse senedi değerinde %50’den fazla düşüş yaşanmasına rağmen, şirket Ocak ayında kuruluşundan bu yana varlıklarına olan güvenini ifade etti ve bunların sektörde eşsiz olduğuna inanıyor. Arcadium CEO’su Paul Graves, 19 Eylül’de yatırımcılara yaptığı sunumda portföylerinin benzersizliğini vurguladı.
Bazı Arcadium hissedarları, Arcadium’un portföyünün küresel erişiminin eşsiz olduğunu belirterek, sektör liderleri Albemarle (NYSE:ALB) ve SQM ile karşılaştırıldığında bile daha yüksek bir anlaşma aralığı talep ediyor ve on yılın sonlarına doğru lityum talebinde beklenen artışa işaret ediyor. Arcadium, 2025’ten 2028’e kadar düzeltilmiş kazançlarının neredeyse üç katına çıkmasını bekliyor. Ancak yatırımcılara ve analistlere göre, lityum piyasasındaki daha fazla zayıflama maliyetleri artırabilir ve genişleme planlarını geciktirebilir.
Rio’nun finansal gücü, kendi operasyonlarını etkilemeden Arcadium’un büyümesini destekleyebilir. Morgan Stanley analisti Alain Gabriel, satın almanın Rio’nun yıllık gelirinin yaklaşık %4’ünü lityumdan elde etmesine yol açabileceğini ve uzun vadeli lityum hedeflerini güçlendirebileceğini belirtti.
Arcadium’un Rio için çekiciliği özellikle Arjantin’de güçlü. Rio burada Rincon lityum projesini geliştiriyor ve Arcadium iki maden işletiyor, üç tane daha geliştirme aşamasında. Arcadium’un doğrudan lityum çıkarma konusundaki uzmanlığı da önümüzdeki yıllarda büyümesi beklenen önemli bir teknoloji. Kanada’da, Arcadium’un iki geliştirilmemiş sert kaya lityum yatağı var ve Rio’nun katılımı, 2030’ların başlarında beklenen talep artışlarını karşılamak için üretimi hızlandırabilir.
Ek olarak, Arcadium Avustralya’daki Mt. Cattlin lityum madenini kontrol ediyor ve Japonya, ABD, Birleşik Krallık ve Çin’de işleme tesislerine sahip. Arcadium’un gelirinin önemli bir kısmı Asya’dan elde ediliyor, bu da Rio’ya Batı Yarımküre’de genişleme fırsatları sunuyor.
Daha önce lityum üreticisi Livent’i yöneten ve bu yılın başlarında Livent’in Allkem ile birleşmesinden sonra CEO pozisyonunu koruyan Graves’in sektörle olan ilişkisi, çeşitli kurumsal evrimler aracılığıyla İkinci Dünya Savaşı’na kadar uzanıyor. Allkem ve Livent arasındaki birleşme, Arcadium’un yönetim kurulunda eski üyelerin eşit temsil edilmesi nedeniyle bazı iç gerilimlere yol açtı ve stratejik çıkmazlara neden oldu. Rio tarafından yapılacak bir satın alma, bu sorunları potansiyel olarak çözebilir ve proje genişletmesi için gerekli finansmanı sağlayabilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
